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科技成长领创未来|2024科技成长方向机遇展望

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世界百年未有之大变局面前,科技革命方兴未艾。放眼全球,新一轮科技革命和产业变革正围绕能源革命、信息革命加速推进,新能源、电子信息、生物医药、人工智能等领域创新成果不断涌现。

中央经济工作会议指出,要以科技创新推动产业创新,特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能,发展新质生产力。发展新质生产力,科技创新是核心驱动力,它蕴含了技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生的当代先进生产力,它以劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的质变为基本内涵,以全要素生产率提升为核心标志。

另一方面,发展新质生产力,培育新产业是重点任务,以科技创新推动产业创新,必须推广应用新一代信息技术,以人工智能赋能全产业体系,要发挥科技创新对人形机器人、元宇宙、车联网、物联网等产业发展的引领带动作用。

回望这一年,高质量发展扎实推进,主要预期目标圆满实现。根据数据显示,我国在世界知识产权组织发布的2023年全球创新指数(GII2023)排名达到第12位,拥有的全球百强科技创新集群数量首次跃居世界第一,知识产权大国地位牢固确立,规模以上装备制造业增加值比上年增长6.8%,以高质量发展不断推进中国式现代化,经济态势回升向好。

科技创新是推动经济社会发展的核心动力,由科技引领的成长投资历来都是主导海内外资本市场中长期走势的主线之一,往往孕育着大级别行情和投资机遇。2023年以来中国经济逐步复苏,美联储从超预期加息到利率逐渐见顶,科技股起起伏伏,始终是市场关注的焦点。旧岁已去,新年开启,在新局面、新周期之下,科技成长相关产业未来走势如何?

姚志鹏

跑狗图555436www跑狗王中王副总经理

股票投研CIO

当前市场对于未来的信心处于极度悲观之中,未来超越预期就成为大概率事件,否极泰来很有可能成为2024年的重要标志。

环顾世界,各产业自身的周期仍然在前进,随着多晶硅和碳酸锂价格跌到底部,目前可再生电力平价和新能源汽车油电平价已经成为现实,当前风光储的成本已经具备了能源变革的最后一战,从局部替代到全面替代传统化石能源的产生和使用将成为未来十年的现实。

虽然悲观情绪和较高的全球资金成本共同导致了过去两年资本市场较差的表现,但是当前中国经济机会远大于风险,随着情绪宣泄走向尾声,新周期的启动会启动中国领先资产的重估。我们这个季度继续增持了医药、智能汽车、半导体和互联网等新兴产业龙头公司,同时对于展现较强竞争力的传统各行业龙头进一步增持。

王贵重

嘉实大科技研究总监

我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出我们看好的5大方向,半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为各个细分行业的beta收敛之后,竞争力会重新成为最重要的增长要素。

展望2024年,我们依然维持人工智能、创新药、互联网平台的超配,并关注制造业龙头盈利改善的投资机会。同时,随着中国经济的好转和全球流动性的宽松,我们依然看好港股存在战略机会。

杨欢

嘉实互通精选基金经理

2023年11月份以来,我们看到了一些积极的因素出现,一方面美国通胀持续回落,美债利率出现大幅回落,同时国内财政积极发力,地产政策继续优化,地方化债稳步推进,市场对近期出现的利好政策的反应并不充分。

四季度我们对组合继续增加了科技和高端制造行业的配置。我们认为能源变革和自主安全是长期的产业趋势,是我们组合长期的配置方向,同时我们认为AI是一轮大的产业革命,目前AI的应用还处于早期发展阶段,我们会持续关注AI产业进展,寻找应用端的投资机会。

蔡丞丰

嘉实品质发现基金经理

我们认为现金、出海、AI+是在不确定性的环境下最确定的主轴。

其中配置的细分行业如下:

  • 现金:低估值+高分红,如油气、煤、金租、仿创药、纸包装、公路等供需格局稳定、分红率较高的行业;

  • 出海:创新驱动+效率及成本优势,如医疗器械、创新药、整车/汽零、铜矿等行业;

  • AI+:AI技术+应用,带动2024~2025年终端新一轮创新周期,如消费电子、芯片、AI、硬件。

唯有内在要素表现最领先的企业才能长期稳定地创造独有且无法被常规量化因子所挖掘到的超额收益,也因此,我们相信在外部复杂多变的环境下,不追短期主题热点,不做无效率的市场风格博弈,相信优秀的企业家是唯一解答。

孟夏

嘉实优势成长基金经理

2023年四季度国内宏观经济虽然环比略有改善,资本市场曾预期较高的经济金融相关的重要会议,也体现出长期高质量发展的决心定力。股票市场投资范式又在经历每隔几年就会发生的变迁,再次印证了“各领风骚数百天”,只是引领风骚的不是只有几种风格交替,而是不断地推陈出新。

步入2024年,对宏观经济和市场整体,我们继续保持“观察+思考,应对>预测”的思维,基金管理上以个股选择为主(产业趋势+商业模式+竞争优势)、风格行业为辅。我们四季度配置变化不大,适度增持自下而上选择为主的制造业标的(化工:低成本+大扩产的隐形冠军;机械:出口欧美消费品or带路投资品;汽车:电子集成化等新趋势)、继续减持业绩预期继续承压的计算机个股。

李涛

嘉实信息产业基金经理

市场在经历持续下跌后,目前整体估值已接近历史底部区间;同时,上市公司盈利也度过了最糟糕的时刻,而经济仍处于持续修复的进程当中。

12月的中央经济工作会议体现出了对科技的极大重视程度,将科技创新引领现代化产业体系建设置于首位。在中长期经济结构转型和政策导向之下,2024年科技成长板块有望走出结构性行情。我们坚定看好中国信息产业的投资机会,将不断优化持仓组合,力争为投资者带来长期可观的投资收益。

王鑫晨

嘉实港股互联网核心资产

基金经理

市场对港股资产的悲观情绪又一次来到了极值区间。随着组合中企业持续业绩复苏,且有场景资源的互联网和SaaS行业将最大程度受益于AI+的变革。我们仍然等待互联网行业业绩和估值的双升。

展望2024年,经历了业绩复苏和杀估值之后港股互联网板块性价比持续提升。国内经济预期维持复苏,这将持续催化港股长期稳定发展。我们认为港股会逐步取代上个时代的美国中概股,成为新经济企业境外IPO的首要地点。港股的新经济企业将在未来加速增多,新经济占到指数的占比在快速提升,而这个创新型企业逐步增多的股票池能够为我们挑选其中优质标的带来更多的机会。

陈涛

嘉实成长增强基金经理

2023年以来政策端对稳增长持续加码,央行先后降准、降息,保持相对宽松的流动性,特别是三季度开始大幅松绑房地产限购限贷政策对市场信心有所提振。四季度我们增持了以医疗器械、创新药企以及医疗服务等大健康领域的持仓,同时持续关注新一轮智能化浪潮下带来终端变革的机会,加仓了包括电子、汽车零部件以及机械中的细分行业和个股。

我们持续看好以电力设备为代表的出海产业链、以及以人力资源服务为代表的国内产业趋势变革的其他细分行业机会。截至2023年四季度末,本基金大类行业配置依次为制造、科技、医药和消费。

熊昱洲

嘉实全球创新龙头股票型QDII

基金经理

2023年一系列巨大变化中智能汽车正式跃过奇点,成为普通客户选择车型的重要考虑因素。长期的东西我们认为没有改变,能源革命和信息革命会是对未来影响最为深远的方向,两者其中任何之一,都将产生大级别的长期空间机会;而一旦两者能够形成结合,所蕴含的空间和机会将对应更大量级。

目前来看,智能汽车作为全新的终端,大概率将是能源革命和信息革命的交汇点。从过去发生的移动互联网周期来看,创造了智能手机生态龙头,目前市值是上一轮功能机龙头巅峰市值的30倍,我们认为智能汽车也有可类比的数十倍甚至几十倍的可能性。总体而言,智能汽车所隐含的变革尚在初期,还将持续衍生出新的机遇,而我们希望通过这个产品全球布局的优势去更多分享产业趋势所带来的回报,也非常感谢各位持有人的陪伴和支持。

注:以上主题赛道型产品投资方向、看好行业信息来自基金产品合同、2023年四季报,当前看好行业不代表基金经理未来长期投资必然方向,具体信息请查阅产品合同、四季报完整内容。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由跑狗图555436www跑狗王中王管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。


科技成长领创未来|2024科技成长方向机遇展望

2024-02-01 来源:跑狗图555436www跑狗王中王

世界百年未有之大变局面前,科技革命方兴未艾。放眼全球,新一轮科技革命和产业变革正围绕能源革命、信息革命加速推进,新能源、电子信息、生物医药、人工智能等领域创新成果不断涌现。

中央经济工作会议指出,要以科技创新推动产业创新,特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能,发展新质生产力。发展新质生产力,科技创新是核心驱动力,它蕴含了技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生的当代先进生产力,它以劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的质变为基本内涵,以全要素生产率提升为核心标志。

另一方面,发展新质生产力,培育新产业是重点任务,以科技创新推动产业创新,必须推广应用新一代信息技术,以人工智能赋能全产业体系,要发挥科技创新对人形机器人、元宇宙、车联网、物联网等产业发展的引领带动作用。

回望这一年,高质量发展扎实推进,主要预期目标圆满实现。根据数据显示,我国在世界知识产权组织发布的2023年全球创新指数(GII2023)排名达到第12位,拥有的全球百强科技创新集群数量首次跃居世界第一,知识产权大国地位牢固确立,规模以上装备制造业增加值比上年增长6.8%,以高质量发展不断推进中国式现代化,经济态势回升向好。

科技创新是推动经济社会发展的核心动力,由科技引领的成长投资历来都是主导海内外资本市场中长期走势的主线之一,往往孕育着大级别行情和投资机遇。2023年以来中国经济逐步复苏,美联储从超预期加息到利率逐渐见顶,科技股起起伏伏,始终是市场关注的焦点。旧岁已去,新年开启,在新局面、新周期之下,科技成长相关产业未来走势如何?

姚志鹏

跑狗图555436www跑狗王中王副总经理

股票投研CIO

当前市场对于未来的信心处于极度悲观之中,未来超越预期就成为大概率事件,否极泰来很有可能成为2024年的重要标志。

环顾世界,各产业自身的周期仍然在前进,随着多晶硅和碳酸锂价格跌到底部,目前可再生电力平价和新能源汽车油电平价已经成为现实,当前风光储的成本已经具备了能源变革的最后一战,从局部替代到全面替代传统化石能源的产生和使用将成为未来十年的现实。

虽然悲观情绪和较高的全球资金成本共同导致了过去两年资本市场较差的表现,但是当前中国经济机会远大于风险,随着情绪宣泄走向尾声,新周期的启动会启动中国领先资产的重估。我们这个季度继续增持了医药、智能汽车、半导体和互联网等新兴产业龙头公司,同时对于展现较强竞争力的传统各行业龙头进一步增持。

王贵重

嘉实大科技研究总监

我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出我们看好的5大方向,半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为各个细分行业的beta收敛之后,竞争力会重新成为最重要的增长要素。

展望2024年,我们依然维持人工智能、创新药、互联网平台的超配,并关注制造业龙头盈利改善的投资机会。同时,随着中国经济的好转和全球流动性的宽松,我们依然看好港股存在战略机会。

杨欢

嘉实互通精选基金经理

2023年11月份以来,我们看到了一些积极的因素出现,一方面美国通胀持续回落,美债利率出现大幅回落,同时国内财政积极发力,地产政策继续优化,地方化债稳步推进,市场对近期出现的利好政策的反应并不充分。

四季度我们对组合继续增加了科技和高端制造行业的配置。我们认为能源变革和自主安全是长期的产业趋势,是我们组合长期的配置方向,同时我们认为AI是一轮大的产业革命,目前AI的应用还处于早期发展阶段,我们会持续关注AI产业进展,寻找应用端的投资机会。

蔡丞丰

嘉实品质发现基金经理

我们认为现金、出海、AI+是在不确定性的环境下最确定的主轴。

其中配置的细分行业如下:

  • 现金:低估值+高分红,如油气、煤、金租、仿创药、纸包装、公路等供需格局稳定、分红率较高的行业;

  • 出海:创新驱动+效率及成本优势,如医疗器械、创新药、整车/汽零、铜矿等行业;

  • AI+:AI技术+应用,带动2024~2025年终端新一轮创新周期,如消费电子、芯片、AI、硬件。

唯有内在要素表现最领先的企业才能长期稳定地创造独有且无法被常规量化因子所挖掘到的超额收益,也因此,我们相信在外部复杂多变的环境下,不追短期主题热点,不做无效率的市场风格博弈,相信优秀的企业家是唯一解答。

孟夏

嘉实优势成长基金经理

2023年四季度国内宏观经济虽然环比略有改善,资本市场曾预期较高的经济金融相关的重要会议,也体现出长期高质量发展的决心定力。股票市场投资范式又在经历每隔几年就会发生的变迁,再次印证了“各领风骚数百天”,只是引领风骚的不是只有几种风格交替,而是不断地推陈出新。

步入2024年,对宏观经济和市场整体,我们继续保持“观察+思考,应对>预测”的思维,基金管理上以个股选择为主(产业趋势+商业模式+竞争优势)、风格行业为辅。我们四季度配置变化不大,适度增持自下而上选择为主的制造业标的(化工:低成本+大扩产的隐形冠军;机械:出口欧美消费品or带路投资品;汽车:电子集成化等新趋势)、继续减持业绩预期继续承压的计算机个股。

李涛

嘉实信息产业基金经理

市场在经历持续下跌后,目前整体估值已接近历史底部区间;同时,上市公司盈利也度过了最糟糕的时刻,而经济仍处于持续修复的进程当中。

12月的中央经济工作会议体现出了对科技的极大重视程度,将科技创新引领现代化产业体系建设置于首位。在中长期经济结构转型和政策导向之下,2024年科技成长板块有望走出结构性行情。我们坚定看好中国信息产业的投资机会,将不断优化持仓组合,力争为投资者带来长期可观的投资收益。

王鑫晨

嘉实港股互联网核心资产

基金经理

市场对港股资产的悲观情绪又一次来到了极值区间。随着组合中企业持续业绩复苏,且有场景资源的互联网和SaaS行业将最大程度受益于AI+的变革。我们仍然等待互联网行业业绩和估值的双升。

展望2024年,经历了业绩复苏和杀估值之后港股互联网板块性价比持续提升。国内经济预期维持复苏,这将持续催化港股长期稳定发展。我们认为港股会逐步取代上个时代的美国中概股,成为新经济企业境外IPO的首要地点。港股的新经济企业将在未来加速增多,新经济占到指数的占比在快速提升,而这个创新型企业逐步增多的股票池能够为我们挑选其中优质标的带来更多的机会。

陈涛

嘉实成长增强基金经理

2023年以来政策端对稳增长持续加码,央行先后降准、降息,保持相对宽松的流动性,特别是三季度开始大幅松绑房地产限购限贷政策对市场信心有所提振。四季度我们增持了以医疗器械、创新药企以及医疗服务等大健康领域的持仓,同时持续关注新一轮智能化浪潮下带来终端变革的机会,加仓了包括电子、汽车零部件以及机械中的细分行业和个股。

我们持续看好以电力设备为代表的出海产业链、以及以人力资源服务为代表的国内产业趋势变革的其他细分行业机会。截至2023年四季度末,本基金大类行业配置依次为制造、科技、医药和消费。

熊昱洲

嘉实全球创新龙头股票型QDII

基金经理

2023年一系列巨大变化中智能汽车正式跃过奇点,成为普通客户选择车型的重要考虑因素。长期的东西我们认为没有改变,能源革命和信息革命会是对未来影响最为深远的方向,两者其中任何之一,都将产生大级别的长期空间机会;而一旦两者能够形成结合,所蕴含的空间和机会将对应更大量级。

目前来看,智能汽车作为全新的终端,大概率将是能源革命和信息革命的交汇点。从过去发生的移动互联网周期来看,创造了智能手机生态龙头,目前市值是上一轮功能机龙头巅峰市值的30倍,我们认为智能汽车也有可类比的数十倍甚至几十倍的可能性。总体而言,智能汽车所隐含的变革尚在初期,还将持续衍生出新的机遇,而我们希望通过这个产品全球布局的优势去更多分享产业趋势所带来的回报,也非常感谢各位持有人的陪伴和支持。

注:以上主题赛道型产品投资方向、看好行业信息来自基金产品合同、2023年四季报,当前看好行业不代表基金经理未来长期投资必然方向,具体信息请查阅产品合同、四季报完整内容。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由跑狗图555436www跑狗王中王管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。